研报掘金丨太平洋：维持海天味业“买入”评级，调味品主业延续双位数稳增

太平洋证券研报指出，海天味业2025H1实现归母净利润39.14亿元，同比+13.35%，Q2实现归母净利润17.12亿元，同比+11.57%。龙头表现优异，调味品主业延续双位数稳增。行业受到下游餐饮需求表现较疲软影响，但公司继续实现领先行业增长表现，盈利水平持续改善。目前公司渠道调整到位，经销商数量由优化、减少转稳步扩张，销售团队人员同步扩招，市场份额提升明显，未来有望继续领先行业增长。按照2026年业绩给35倍PE，一年目标价49.7元，维持“买入”评级。