研报掘金丨东吴证券：维持海兴电力“买入”评级，远期仍有较大增长空间

东吴证券研报指出，海兴电力海外确收节奏+投入加大业绩略承压，盈利能力环比改善，业绩略低于市场预期。公司通过加大市场端投入加快对重点国家、新市场、新业务的营销渠道全面部署，新业务25H1公司南非智能超声波水表工厂投入运营，新产品上公司推出Orca平台提升了公司系统解决方案的综合能力。配电出海，公司在亚洲、非洲、拉美等区域实现配网产品规模化中标，并且在中亚和非洲成功实现变压器产品订单，配电业务出海进入1-10阶段。国内电表招标价格持续下滑，海外微电网需求有望带动新能源业务突破。短期业绩受需求波动和投入加大影响，但公司立足海外+扩展下游市场，远期仍有较大的增长空间，维持“买入”评级。