研报掘金丨国海证券：维持双汇发展“增持”评级 预计下半年养殖业务继续减亏

国海证券研报指出，双汇发展养殖业务减亏，上半年整体利润增速回正。2025H1归母净利润同比增长1.17%，大幅扭转了下滑趋势，核心原因在于养殖业务的减亏。三大业务部门2025Q2营业利润：肉制品15亿元，同比+4.42%，屠宰0.6亿元，同比-61.72%，其他业务（生猪和家禽养殖等）0.02亿元，同比减亏1.71亿元。截至6月底专业客户总数达8200个，业务人员已到岗490人。2025H1肉制品新兴渠道销量占比达17.6%。建议持续关注肉制品新渠道业务进展。养殖业务上半年业绩显著改善，规模同比提升，成本持续下降带动收入大幅提升、利润大幅减亏，预计公司下半年养殖业务继续减亏。维持“增持”评级。