大行评级｜高盛：中芯国际第二季收入增长放缓属暂时性 予其H股“买入”评级

高盛发表报告，认为中芯国际第二季收入增长放缓属暂时性，并同意公司预计现季度收入按季升介乎5%至7%指引。公司现季度介乎18%至20%毛利率指引，低于该行及市场预测分别20.6%及21.1%，基于折旧及摊销增加。但该行见到正面因素，包括产能使用率稳固、客户订单强劲及持续产能扩张支持公司捕捉需求并提供更完成产品。该行重申对中芯正面观点，认为将受惠本土化生产的需求增加及组合中12吋晶圆占比增加。

该行下调对公司今年至2027年每股盈利预测1%，反映毛利率及经营溢利率假设下调，基于产能增加导致的折旧与摊销增加持续；对H股投资评级为“买入”，目标价63.7港元，为2028年目标市盈率36倍。