研报掘金丨东方证券：维持明泰铝业“买入”评级，目标价15.8元

东方证券研报指出，明泰铝业新增产线不断投建，高端加工持续转型。据公司2025年半年度经营快报数据及测算，25Q2公司铝板带箔产量41.2万吨，环比+7.12%同比+11.17%，销量40.3万吨，环比+7.5%同比+9.63%，主要产品产销两旺。公司系国内铝板带箔加工龙头企业，多元化的产品结构及下游需求领域保证了产品销售基本盘的稳定，同时公司注重开发高附加值产品以促进销量增长，我们预计25H1新能源动力及储能电池增速较高，电网等领域未来需求有望维持高增速。根据当前产业情况，上调铝产品加工费及公司产能假设，根据可比公司2025年PE估值水平，给予公司10X估值，对应目标价15.8元，维持“买入”评级。