大行评级｜里昂：中国中免中期业绩预告逊于预期 盈利能力仍受压

里昂发表研究报告指，中国中免次季及中期业绩预告逊于市场预期。该行认为，中国中免表现弱势应与非海南业务的波动性有关。公司提到，虽然持续受压，惟正通过扩展免税+产品和推动自身品牌创新来加快战略转型。因此，公司在海南的市场份额按年上升近1%。

该行表示，中国中免虽然销售降幅有所收窄，但该行预计，由于去杠杆化、产品组合变化、渠道组合变化和折扣的影响，盈利能力仍然面临压力。海南离岛免税政策在过去几天成为股价催化剂，因此不排除获利了结的可能性。