研报掘金丨中金：丽珠集团LZM012达到三期临床终点，维持A/H股“跑赢行业”评级

中金公司研报指出，丽珠集团控股附属公司与北京鑫康合生物医药科技有限公司联合开发的“重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液”（LZM012）的Ⅲ期临床试验已达到主要研究终点。第12周PASI 100应答率数据显示出LZM012非劣效于司库奇尤单抗且优效于司库奇尤单抗。积极拓展东南亚市场。2025年5月，公司公告拟收购越南IMP公司股权，根据公告，IMP作为越南本土头部医药企业，产品涵盖抗生素、心脑血管药物等核心品类。该公司在医院端及零售终端均构建了深度覆盖的本地化营销网络。同时，IMP拥有多条通过欧盟GMP认证的现代化生产线，生产工艺及质量控制体系达到国际标准。认为此举有望加强创新研发和全球布局协同发展。维持A/H股“跑赢行业”评级。