研报掘金｜东吴证券：维持优必选“买入”评级 机器人商业化进程加速

东吴证券发表研究报告指，优必选中标觅亿(上海)汽车科技有限公司逾9051万元机器人设备采购项目，此次中标订单是目前全球人形机器人金额最大的采购订单。此外，公司今年3月联合北京人形机器人创新中心推出的172cm全尺寸科研教育人形机器人——天工行者，已获得超百台订单，预计今年交付将突破300台。

该行指出，优必选的群体智能技术是工业场景下人形机器人规模化落地的关键。目前该技术已在协同分拣、搬运和精密装配三大典型场景取得突破。另一方面，公司的Walker S2使用了全球首创人形机器人热插拔自主换电系统，令其具备一周24小时不间断工作能力。

该行维持优必选2025至2027年收入预测分别为20.16亿、28.23亿、37.05亿元，当前市值对应市销率为17倍、12倍、9倍，维持公司“买入”评级。