大行评级｜瑞银：预计恒基地产上半年基本盈利同比跌50% 中期派息稳定

瑞银发表报告，预计恒基地产上半年基本盈利将同比下跌50%至27亿港元，主要由于没有一次性出售收益；租金收入录得中个位数跌幅；及煤气的盈利贡献轻微下跌。尽管如此，该行预期恒地将维持稳定的中期派息0.5港元，仅占全年派息的28%。该行对其评级为“买入”，目标价29港元。

该行指，由于缺乏农地收地及一次性资产出售，将2025财政年度盈利预测下调14%至80亿港元，认为恒地能否维持1.3港元末期息将取决于下半年的合约销售表现。根据市场数据，恒地于首五个月在香港的应占合约销售额为45亿港元。此外，该行指，由于恒地80%的债务为浮动息率基准，近期香港银行同业拆息大幅下降对恒地而言是正面的发展；估计利率下跌100个基点可节省约9亿港元现金，并为推高盈利3至4亿港元。