研报掘金丨华创证券：维持水井坊“强推”评级，目标价64元

华创证券研报指出，水井坊管理层着眼品牌长期发展，战略清晰、追求稳健发展，期待后续执行落地成效。公司库存/渠道利润等渠道指标处同业较优水平，调整期做好培育，后续需求好转有望率先实现增长。公司产品策略聚焦 “第一坊” 高端品牌上市与水井坊产品矩阵搭建，重点推进臻酿八号，下半年计划推出井台系列产品，主要选择团购商、核心门店进行布局。此外公司将在部分区域推出38 度以下低度白酒进行产品创新，同时结合端午、春节等IP 进行场景化营销，强化“喝美酒庆美事”的品牌定位。结合公司经营情况，维持25-27 年EPS预测值为2.80/2.97/3.40 元，维持目标价64元，维持“强推”评级。