大行评级｜麦格理：下调周大福目标价至14.1港元 评级“跑赢大市”

麦格理发表研究报告，预计周大福2025财年下半年收入按年下降15%。营运利润按年增长15%，超出该行预期13%及市场共识11%。净利润按年增长74%，超出该行预期24%。麦格理相信，周大福凭借金饰需求复苏及效率提升，2026财年将实现稳健的盈利增长，将周大福置于精选买入名单，予“跑赢大市”评级。

麦格理将周大福2026及2027财年净收入预测分别下调1.6%和1.9%，以反映全年指引及金价波动因素。基于2026财年15倍预测市盈率不变，该行将周大福目标价下调1.4%至14.1港元。