大行评级丨大摩：列康龙化成为中型CRO/CDMO中的首选股

摩根士丹利发表研究报告，估计对于去年有超过一半收入来自美国市场的中国合同研究组织(CRO)及合同研发生产组织(CDMO)而言，来自潜在关税政策的影响将不足10%，影响基本可控，更为关注关税战及环境不确定性增加下企业融资活动及研发预算是否受左右。

除药明合联外，大摩列康龙化成为中型CRO/CDMO中的首选股，因其小分子CDMO业务表现强劲且CRO业务较不受关税及生物安全法影响。大摩亦看好金斯瑞非细胞业务扭亏、里程碑款项贡献及其细胞基因治疗投资表现强劲；看好凯莱英在备受关注的GLP-1领域强劲增长，但关注其海外设备亏损；对昭衍新药和泰格医药的发展前景则持长期乐观看法。