研报掘金丨华创证券：维持山西汾酒“强推”评级，目标价285元

华创证券研报指出，山西汾酒(600809.SH)经营质量处同业较优水位，库存/批价/回款指标保持良性，若后续需求好转，公司有望轻装上阵、恢复弹性增长。24年公司分红率提升至60%、后续有望持续提升，测算25年股息率3.5%，对长线资金吸引力有望增强。结合最新运营情况，维持25-27年EPS预测值10.79/11.83/13.20元，维持目标价285元，维持“强推”评级。