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研报掘金丨招商证券:维持长期看好比亚迪及吉利汽车 均予“增持”评级
2025-05-30 11:04
招商证券发表研究报告指,对于车企618促销,该行认为淡季产业库存上升,终端销售承压,促销是正常手段,而比亚迪电动化已大幅领先,冀以降价获得更多市场份额是乘胜追击,整合市场。该行认为,随着新能源车市场渗透率突破50%,未来销量会集中于国产龙头的趋势更明显。
该行预计,促销对比亚迪业绩的负面影响有限,因公司海外业务今年及明年持续强劲增长,且出口利润率高于国内,加上碳酸锂单吨成本较去年大幅下降,可在一定程度上抵销促销影响。该行维持长期看好比亚迪及吉利汽车,考虑当前市值规模,中短期吉利汽车的韧性或更大,予吉利目标价27.5港元,比亚迪目标价510港元,均予“增持”评级。
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