大行评级丨交银国际：维持阿里巴巴“买入”评级 憧憬2026财年云收入增长将加快

交银国际发表研究报告指，阿里巴巴截至今年3月底止2025财年第四季度收入按年增长7%，撇除高鑫零售及银泰业务的收入增长10%，高于该行预测的8%。期内经调整EBITA按年增长36%，经调整每股盈利增长23%。

憧憬2026财年阿里云收入增长将加快，交银国际预测云业务于2026财年首季及全年收入增幅可达到19%及20%，利润率保持在高单位数百分比。该行维持对其“买入”评级，H股目标价159港元不变。