研报掘金丨国联民生：中国电建估值处于历史底部区域，维持“买入”评级

国联民生证券研报指出，中国电建(601669.SH)收入增长延续较好韧性。2024年公司工程/电力投资与运营收入yoy 分别+4%/+6%至5,750/254亿。工程业务中，能源电力工程/基础设施工程/水资源与环境工程收入yoy分别+15%/-12%/+12%至2,932/1,699/801亿。2024年、2025Q1公司新签yoy 分别+11%/-10%至12,707/2,993亿，在手订单充足。公司亦拥有较大规模的抽水蓄能项目资源、新能源建设指标。公司坚定推进电力投资与运营战略转型，效果正逐步显现；重点聚焦水、能、城、数四大领域，产业融合联动效果值得期待。现价对应2025年PE约6.3x，估值处于历史底部区域，维持“买入”评级。