研报掘金丨长江证券：中航光电收入结构变化导致业绩下滑 25年防务领域预计实现稳定增长

长江证券研报指出，2025Q1民品快速放量牵引中航光电(002179.SZ)整体营业收入同比增长，军品占比下降及部分业务投入产出比不高，导致公司业绩同比下滑。公司整体期间费用率同比相对稳定，公司净利率同比降低5.88pct 至13.91%。景气上行公司积极备产保障交付确认，产能持续扩充保障公司展望十五五能够保持相对高速稳健增长。核心防务领域需求Q1已经显著复苏，新一代装备也会陆续从研制到小批量生产，公司在防务领域全行业配套，25年防务领域预计实现稳定增长，存货居于高位保障短期快速满足下游需求释放。