研报掘金丨中邮证券：国电南瑞业绩符合预期，维持“买入”评级

2025-05-09 15:19

中邮证券研报指出，国电南瑞(600406.SH)24年归母净利润76.1亿元，同比+6.1%；2025Q1归母净利润6.8亿元，同比+14.1%。业绩符合预期。盈利端：各版块盈利稳定。2024年公司智能电网、数能融合、能源低碳、工业互联四大板块毛利率分别为29.5%、22.4%、23.0%、27.4%，同比分别+0.6/+0.03/-0.9/+0.9pct。网内业务稳定，网外和海外业务增长亮眼。2024年公司在电网行业实现营收392.1亿元，同比+9.0%，其他行业营收181.2亿，同比+16.4%，海外营收32.8亿元，同比+135.1%，新签合同663.2亿元，同比增长13.78%。维持“买入”评级。