研报掘金丨申万宏源：盐湖股份Q1业绩符合预期，维持“买入”评级

申万宏源研究指出，盐湖股份(000792.SZ)2025年第一季度归属于母公司股东的净利润11.45亿元（YoY +22.52%，QoQ -24.8%），业绩符合预期。25年随海外挺价意愿加强，国内需求提升，价格明显回暖。季节性因素导致Q1公司产销规模下滑，但同比销售规模仍有一定增长。项目进展来看，4万吨/年碳酸锂项目安装工程已陆续展开，预计按规划2025年陆续释放业绩，未来成长空间显著。另外，实控人增持彰显信心，世界级盐湖产业集团初现。维持“买入”评级。