研报掘金丨信达证券：维持工业富联“买入”评级，AI业务成长已迈向新的台阶

信达证券研报指出，工业富联(601138.SH)24年归母净利润达232.16亿元，yoy+10.34%；25年Q1归母净利润52.31亿元，yoy+24.99%。公司在AI服务器领域已形成较强的研发与智能制造优势，客户粘性不断增强。2024年公司云计算业务营业收入达3193.77亿元，同比增长64.37%，占公司整体营业收入首度超过五成。2025年Q1相关业务的增长趋势延续，云计算业务方面，板块营业收入同比增长超过50%。以产品类别来看，AI服务器、通用服务器营业收入同比增长皆超过50%。目前，公司持续推进产品研发及客户合作深化，新品已不断放量，AI业务成长已迈向新的台阶。公司系算力链核心个股，看好公司在该领域的发展前景，维持对公司的“买入”评级。