大行评级丨麦格理：下调金沙中国目标价至20.9港元 下调2025至27财年净利润预测

麦格理发表研报指，金沙中国2025财年第一季业绩未达预期。净收入按年下降5.6%，该行预期为下跌1.6%；总博彩收入为16.09亿美元，低于该行预估的16.34亿美元；经调整物业EBITDA为5.35亿美元，比该行预估的5.834亿美元低8%；混合经调整物业EBITDA利润率按年下降2.4个百分点至31.3%，低于该行预测的32.7%。

麦格理将金沙中国2025至2027财年净利润预测，分别下调8.2%、4.7%及4.6%，主要考虑到博彩收入及经调整EBITDA利润率预测降低。该行将金沙中国目标价由22.2港元下调至20.9港元，给予“跑赢大市”评级。