大行评级｜里昂：下调澳门博彩行业今年EBITDA预测 首选银河娱乐和金沙中国

里昂发表澳门博彩行业报告表示，澳门今年首季赌收按年升0.6%至567亿澳门元，仅为2019年首季水平的75%。尽管今年首两个月澳门访客量按年增长10%至670万人次(相当于2019年同期的97%)，但赌收增长却呈放缓。该行对澳门2025和2026年赌收预测分别下调2.1%和2.3%，料澳门2025年赌收按增长1.8%达到2,308亿澳门元，2026年增长10.2%达到2,543亿澳门元。该行料澳门博彩行业今年首季EBITDA将按年持平，并下调行业今年EBITDA预测2%至80亿美元，相当于2019年水平的83%。

里昂建议投资者在行业估值偏低时，选择具规模的营运商，首选银河娱乐和金沙中国。该行对银河娱乐目标价由46港元降至38.9港元，金沙中国目标价由24.9港元降至18.7港元，维持“跑赢大市”评级。