研报掘金丨东方证券：维持康龙化成“增持”评级，目标价24.38元

东方证券研报指出，康龙化成(300759.SZ)24年归母净利润17.93亿元（同比+12.0%），24年各季度环比持续改善。24年实验室服务实现收入70.47亿元（+5.8%）。其中，生物科学板块保持快速增长， 24Q4 创下全年单季度最高收入纪录，其中实验室服务板块营收占比已上升至54%；2）CMC服务实现收入29.89亿元（+10.2%）。随着越来越多的临床后期以及商业化阶段的项目交付，毛利率24年逐季度稳定提升。新签订单快速回暖，24年公司新签订单金额同比增长超过20%，推动业绩稳健增长。根据PE估值法，参考可比公司估值水平，给予公司2025年23倍市盈率，对应目标价为24.38元，维持“增持”评级。