研报掘金｜中金：上调万洲国际目标价至8.56港元 今年盈利将持续改善

中金发表报告指出，万洲国际去年利润略超预期，主要由于美国肉类产品业务的每吨利润较高，以及去年第四季上游猪肉业务的业绩超出预期。

展望今年，国内业务方面，该行料肉类产品的销量和利润将持续增长，虽然每吨利润可能按年微降，但仍保持高企。美国业务方面，根据史密斯菲尔德的指引，该公司计划维持低至中单位数的收入增长，并将经营利润保持在11亿至13亿美元。考虑到美国上游业务将受惠于猪价上涨和饲料成本下降，该行将万洲今明两年的净利润预测上调9.7%及7.2%，各至16.14亿及16.83亿美元。

该行维持对其“跑赢行业”评级，目标价上调10%至8.56港元，认为公司今年盈利将持续改善。