大行评级丨高盛：升华润置地目标价至36港元，预计合同销售利润率将在2025年触底回升

高盛发表报告指出，华润置地(1109.HK)2024财年基础利润为254亿元人民币，按年下降8%，但超出高盛预期22%。管理层预计合同销售利润率将在2025年触底回升。高盛预计其发展物业业务的报告毛利率将从2025至2026年期间的约16%恢复至2027年的18%。预测未来三年其合同销售中有35%用于土地储备，这将推动自由现金流持续扩张，支持潜在的股息派发增加。估计2025至2027年期间平均自由现金流收益率为11%。重申“买入”评级，目标价上调至36港元。