研报掘金丨华创证券：维持中国太保“推荐”评级，目标价45.5元

华创证券研报指出，中国太保(601601.SH)24年归母净利润450亿元，同比+64.9%；归母营运利润344亿元，同比+2.5%。截至2024年底，保险营销员18.8万人，较上半年末提升2.7%，首度实现规模企稳回升。月均核心人力5.3万人，按可比口径同比增长10.4%，同时人均产能、人均收入均稳步增长，代理人改革成效加速兑现。2024年预计整体新单仍以传统险为主，利率加速下行背景下传统险锁定长期收益的优势凸显。投资显著向好，配置上股、债均增配。给予2025年PEV目标值为0.7x，对应2025年目标价为45.5元，维持公司“推荐”评级。