大行评级｜花旗：上调建滔积层板目标价至14港元 维持“买入”评级

花旗表示，建滔积层板2024年净利润按年增46%达13.26亿港元，符合此前发布的13亿港元以上的盈利预喜指引，但这低于该行之前预测的16.48亿港元。部分原因是1.06亿港元的一次性减值损失，其余2.16亿港元的差距更多归因于2024年下半年因平均售价降低而导致的毛利率低于预期。

尽管如此，该行预计2025年第一季度毛利率将因平均售价上涨超过10%而快速扩张，增幅超过20%。该行将2025至2026年的盈利预测下调4%至9%，并引入2027年的预测，将目标价由11.5港元上调至14港元，这反映了因平均售价上涨导致的毛利率假设提高，维持“买入”评级。