大行评级｜大和：上调福耀玻璃目标价至70港元 上调今明两年盈利预测

大和发表研究报告指，福耀玻璃会计政策改变，令去年第四季毛利率低于预期，第四季收入按年升17%至109亿元，全年收入则按年升18%至393亿元。就2024财年全年而言，公司玻璃出货量超过1.56亿平方米，增长11.2%，其中中国本地市场出货量按年增长19.3%，海外市场则按年升19.7%，均跑赢乘用车销售量。

大和预料，踏入2025年，包装费入账方式改变料致毛利率较该行原先预测拉低约1.4个百分点；另该行认为，美国工厂二期产量提升，以及相关劳动成本上升，将会对集团今年毛利率造成压力。考虑碳酸钠成本及运费率今年有望下降，该行将公司在2025年至2026年每股盈利预测上调4%至5%，将其目标价由68港元上调至70港元，评级为“买入”。