研报掘金丨平安证券：维持东方雨虹“推荐”评级，行业压力最大时刻或已过去

平安证券研报指出，多因素导致东方雨虹(002271.SZ)全年业绩承压。2024年归母净利润1.1亿元，同比下降95.2%。受房地产市场低迷等影响，防水行业下游需求不足，期内公司营收同比下滑14.5%；行业竞争激烈导致价格承压，叠加产品结构调整，2024年毛利率同比下滑1.9pct至25.8%，其中四季度毛利率仅14.4%。尽管盈利预测下调，但考虑行业层面，防水新规带动行业提标扩容，地产新开工亦持续筑底，行业压力最大时刻或已过去；公司层面积极变革渠道，凭借品牌、资金、渠道优势加速发展工程渠道、零售领域，未来经营质量将逐步提升；新品类业务拓展亦成效显现，叠加公司股价调整较多，因此维持“推荐”评级。