研报掘金丨申万宏源：下调洽洽食品评级为“增持”，中长期仍具有良好的成长性

申万宏源研究指出，洽洽食品(002557.SZ)24年归母净利润8.52亿，同比增长6.19%。测算2024Q4归母净利润2.26 亿，同比下滑23.8%。业绩低于市场预期。由于需求恢复不及预期，以及阶段性的原材料成本压力，下调评级为“增持”，但公司管理变化、新品及渠道扩张情况依然值得关注。长期来看，公司凭借品牌和渠道优势，葵花籽业务有望在弱势市场持续提升市占率；坚果业务凭借供应链和渠道优势有望实现较快增长；公司中长期仍具有良好的成长性。