大行评级｜麦格理：上调创科实业目标价至134港元 上调今明两年盈测

麦格理发表研究报告指，创科实业旗下品牌Milwaukee收入贡献持续提升，预料今年占比达到70%，有助推动全年EBIT利润率料扩大至9.2%，同时更高的资本开支将带动生产力和效率进一步提升，预计Milwaukee 2025年收入将增长11%，集团整体收入料增长7%。

麦格理指，创科拥有强劲的自由现金流生成能力，预计今年将达至净现金状态，2026年EBIT利润率则可进一步扩张至10%，相信潜在新关税政策的影响仍可控，基于更高的EBIT利润率预测，将2025至2026年净利润预测上调1.6%及1.2%，目标价上调12%至134港元，相当于预测明年市盈率19.6倍，维持“跑赢大市”评级。