黄金连续7周飙涨！20只黄金主题ETF最新规模为878.5亿

今年以来黄金价格持续飙升，连续七周创下新高。

黄金相关年内ETF继续涨，截至2月11日早盘，华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF基金、国泰黄金基金ETF、黄金ETF华夏、工银瑞信黄金ETF基金、前海开源黄金基金ETF、建信黄金ETFAU、富国金ETF年内涨超10%；华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF基金、国泰黄金基金ETF、黄金ETF华夏、 工银瑞信黄金ETF基金、前海开源黄金基金ETF、建信黄金ETFAU、富国金ETF、中银上海金ETF、 广发上海金ETF、近三年涨超72%。

黄金主题ETF跟踪SGE黄金9999、上海金、SSH黄金股票，主要还是商品型ETF和股票型ETF。

虽都与黄金有关，但还是有一定区别。

黄金ETF、上海金ETF是属于商品型基金，底层资产是黄金，过去当黄金的价格上涨时收益也会上涨，有较高的流动性和透明度。

黄金股ETF则是一种权益型基金，底层资产是股票，收益来自股票价格的涨跌，投资涉及黄金产业链上的上市公司股票。

目前有20只黄金主题ETF，总规模为878.5亿，有3只产品规模超百亿，华安黄金ETF、博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF，规模分别为341.47亿，173.58 亿，152.31 亿。

受避险需求影响，黄金期货价格上涨。Tradu资深财经评论员尼科斯·扎布尔拉斯认为，黄金已经巩固了其作为首要避险资产的地位，并成为对冲通胀的吸引力工具。今年以来金价已经上涨了近10%，这得益于特朗普总统的破坏性操作方式、激进言论以及潜在的关税措施，这些因素可能打击全球贸易和供应链。在充满不确定性的“特朗普2.0”时代，黄金自然会从风险规避和央行购买中受益。然而，如果通胀反弹，美联储将采取更为谨慎的货币政策宽松措施，这可能会推高美元并抑制黄金需求。

银河证券指出，美国总统特朗普对外加征关税政策持续出台可能引发的全球贸易战风险将继续驱动全球央行和其他避险资金增持黄金；而随着美国后续通胀的回落，市场对于美联储降息预期的向上修复，也将推动金价的上涨。

外资机构上调黄金目标价。高盛将黄金价格预测从每盎司2890美元大幅上调至3100美元。

瑞银最新估计，金价今年将升至每盎司3200美元的纪录新高，其后表现反覆，今年底仍会高于3000美元水平。

美国银行商品策略师Michael Widmer表示，如果投资需求增加10%，金价将升至3500美元/盎司，这虽然不小，但并非不可能。

华联期货建议短期黄金不追涨，但仍不能判断转向，其指出，美国新总统上台，减税和控制移民利多通胀，对黄金利好；同时通胀起来，美联储暂停降息的概率也较大，并且随着地缘政治缓解，黄金避险情绪回落，因此短期建议不追涨，但仍不能判断转向。2022年以来黄金上涨的四大核心逻辑仍在，但后续可能减弱。因此重点关注影响美国财政赤字、美联储降息幅度甚至暂停降息和通胀的相关因素。从2022年以来黄金上涨以来的四大核心逻辑：1、需求回升，特别是央行储备。2、美联储降息，美国通胀持韧性，实际利率拐点中长期利好黄金价格。3、美国财政赤字不断扩张。4、地缘政治不确定性加大提升了黄金作为避险资产的吸引力。根据之前预测，随着特朗普上台后预计2025年美国财政赤字出现下降，导致美元信用强则美元强。并且预期美国通胀再起会导致降息周期或提前结束。此外，随着人民币汇率压力，沪金或强于外盘，国内黄金因此预计2025年黄金价格高位宽幅震荡。