研报掘金｜招商证券：上调亚马逊目标价至270美元 受惠于AI解决方案及模型带来的成本效益改善

招商证券发表报告，指亚马逊去年末季业绩强劲，净销售按年升10%，经营利润更升61%，胜预期。首季指引则逊预期，但无损该行对其的正面展望。亚马逊旗下AWS维持强劲增长趋势，按年升19%，经营利润率升7.3个百分点，推动经营利润胜预期。今年资本开支升幅增长指引，以百分率计属同业之间最低。

该行予亚马逊“买入”评级，目标价由原先252美元上调至270美元。近期发展及资本开支展望切合该行看法，即亚马逊受惠于自家AI解决方案及模型带来的成本效益改善，正进行有意识的投资，自由现金流展望亦改善。