大行评级｜大华继显：上调对吉利及小鹏目标价 上月销售大致上胜预期

大华继显报告指，中国汽车原始制造商如吉利及小鹏汽车等上月销售大致上胜预期，纵使期间受中国新年假期影响。该行基于预测今明两年销售增加，上调对吉利及小鹏目标价，分别由23港元及43港元上调至27港元及60港元。美国威胁对墨西哥货品大增关税，将损害在美国市场有高风险敞口的汽车部件商，比如耐世特。

该行对汽车股各板块的偏好依次为原始制造商、部件生产商及汽车代理商。原始制造商一般对比供应链内的汽车部件商有更强的谈判能力，在美国的风险敞口亦较低，且在发展中国家有更快的海外市场增长。相比之下，汽车部件股将面对更大的美国关税风险，汽车代理商将继续面对汽车电动化带来的盈利逆风。