DeepSeek火爆全球，软件ETF易方达、信创ETF、大数据ETF、计算机ETF南方集体大涨

蛇年首个交易日A股主要指数震荡走弱，截至收盘，沪指跌0.65%报3229点，深证成指涨0.08%，创业板指跌0.04%。全天成交1.3万亿元，较前一交易日增量1727亿元，全市场超3400股上涨。

盘面上，DeepSeek“现象级”火爆全球，DeepSeek概念全线大涨，安恒信息、每日互动等多股涨停；数据安全、国产软件及软件开发板块走高，中国软件等十余股涨停。

ETF方面，万家软件指数ETF、软件ETF易方达涨超9%；嘉实软件ETF、华夏信创ETF、汇添富信创50ETF、汇添富软件50ETF、华安软件ETF基金、国泰软件ETF涨超8%；招商软件龙头ETF、华宝大数据产业ETF、华夏数据ETF、计算机ETF南方、国泰计算机ETF、天弘计算机ETF、富国大数据ETF涨超7%。

消息面上，DeepSeek出圈，在国内外热度持续飙升。根据AI产品榜数据，2月3日，DeepSeek APP上线20天日活超2000万。根据Appfigures的数据显示（不包括中国的第三方应用商店），DeepSeek App于1月26日登上苹果AppStore全球下载榜榜首。

根据Sensor Tower的研究，该应用在谷歌Play商店美国区下载排行榜中位居榜首。Sensor Tower数据显示，DeepSeek在发布的前18天内累计下载量达1600万次。

浙商证券指出，DeepSeek是搅动全球模型市场的一条鲶鱼，带来性能、价格、开源三重冲击。

1.性能比肩国际顶尖模型：DeepSeek R1在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能可比肩OpenAI o1模型正式版。在AIME 2024数学基准测试中，DeepSeek R1得分率为79.8%，OpenAI o1的得分率为79.2%；在MATH-500基准测试中，DeepSeek R1得分率为97.3%，OpenAI o1的得分率为96.4%。

2.低成本颠覆市场格局：DeepSeek V3整个训练过程仅用了不到280万个GPU小时，相比之下，Llama 3405B的训练时长是3080万GPU小时。DeepSeek-V3的训练成本仅为约557.6万美元，而GPT-4等模型的训练成本则高达数亿美元。DeepSeek API服务定价远低于OpenAI，以输出为例，每百万输出tokens 16元（约2.2美元），GPT - o1每百万输出tokens 60美元。

3.践行开源理念：DeepSeek-V3和推理模型DeepSeek-R1均开源，R1同步开源了其模型权重，并允许用户利用模型输出，通过模型蒸馏等方式训练其他模型。Meta首席科学家杨立昆（Yann Lecun）对DeepSeek评论“开源模型正在超越专有模型”。

ToB端应用、AI端侧应用将最受益于大模型的开源趋势、成本降低、迭代加速。春节期间，华为云、微软、英伟达、AWS等厂商均已上线DeepSeek的模型服务。大模型是应用软件的基础设施之一，随着基础设施的能力提升和成本下降，我们将看到应用侧的百花齐放。除了DeepSeek，豆包、Qwen、Kimi等近2月都在快速升级迭代，月活提升，成本降低。我们认为，首先现有的B端应用将最先迎来AIAgent，B端应用有成熟的数据、场景，例如客服、营销类场景会较快布局活跃有效的智能代理服务。其次，随着低参数模型性能翻倍，将更适用于追求低能耗的端侧AI创新产品。

招商证券认为，降本是科技发展的必由之路，融合不同的架构、工程优化以及硬件的迭代才能共同促进大模型降本和性能提升。DeepSeek-R1带来的模型优化降本虽然短期来看是对训练侧算力需求增速产生一定影响，但从AI大模型推理和应用维度对产业链仍将带来较多机遇：

1.自主可控系主动和被动的共同选择：算力芯片渠道供应紧张，自主可控适配进行时。此外，基于集群规模较小、算力精度降低以及后续推理侧爆发，国产计算、存储及网络芯片迎来新的机遇，建议关注自主可控产业链；

2.推理将成为AI产业的主战场：IDC有望迎来推理+训练新一轮需求爆发，海外算力租赁价格持续回暖；建议关注数据中心及配套温控&电源供应商：；此外，推理侧应用的爆发会加强不同数据中心之间的数据交互需求，DCI技术的升级和网络建设持续投入；

3. AI端侧应用落地星辰大海。