研报掘金丨中信建投：江苏银行Q4业绩提速，维持“买入”评级和银行板块首推

中信建投证券研报指出，四季度江苏银行(600919.SH)营收、利润双双提速，表现超出了我们的预期。资产端，信贷增速受化债影响相对放缓，但仍维持在两位数以上的较高水平。负债端，企业资金持续流入，负债结构、成本共同改善，息差降幅环比进一步收窄。展望未来，在较快的信贷增速、优异的资产质量共同驱动下，25年江苏银行有望进一步维持两位数左右的利润增速，业绩表现领跑同业。预计2025、2026年营收增速为5.2%、6.7%，利润增速为9.3%、9.9%。当前江苏银行股价对应0.75倍24年PB，2024年股息率5.4%。估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素严重压制，性价比突出。维持“买入”评级和银行板块首推。