大行评级｜摩根大通：内地能源领域首选中石油 今明两年纯利有创新高的潜力

摩根大通发表报告指，中海油发表战略更新，继续展示其卓越的经营表现，但认为公司管理层的语气似乎表明对2025年至2027年的现金流和股息持更谨慎的态度。该行对中海油的评级“增持”，因为公司在上游成本控制方面处于领先地位，并且有强劲的产量增长和稳健的现金流和股息。虽然摩通认为就加强投资组合而保留现金对公司是合理的，但认为2025年至2027年的周期或不如2021年至2024年期间般有利。

考虑到该行对2025年下半年和2026年油价前景的预期较弱，中石油是该行在内地能源领域的首选，并且自2023年以来已成功与油价脱钩的唯一大型石油公司。尽管油价较弱，仍预见中石油在2024年和2025年的纯利有创新高的潜力。