研报掘金丨国泰君安：维持百济神州“增持”评级，25年预计扭亏

国泰君安研报指出，百济神州(6160.HK)泽布替尼高速放量，2025年预计迎来扭亏节点。2023年前三季度泽布替尼销售收入达18.2亿美元，同比+107%，在美国CLL新患中的市场份额已超过竞品伊布替尼、阿卡替尼，位列第一，后续有望在患者的持续滚动积累下维持高速放量趋势；2025年，公司有望实现GAAP经营利润盈亏平衡。另外，公司多款自研产品步入密集收获期。考虑到公司核心产品在欧美放量加速，扭亏节点临近，维持“增持”评级。