研报掘金｜华泰证券：首予毛戈平“买入”评级及目标价74.64港元 品牌势能快速增长

华泰证券发表报告，首次覆盖毛戈平，评级“买入”，目标价74.64港元。

报告指，集团核心品牌毛戈平作为国内首个高端美妆品牌，IP价值难以复制。其彩妆品类以高壁垒、高粘性的底妆为基石，护肤业务协同增效、向上突破更高价格带、打开成长天花板；其线下专柜渠道巩固品牌形象、培养高粘性消费者；在线实现人群破圈、成长迅速。公司处在品牌势能向上的快速增长阶段，该行看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。

华泰证券预计公司2024至2026年净利润分别为8.67亿、11.47亿及15.09亿元，预计公司2024至2026年营收及每股盈利年均复合增长率分别为35%及32%，高于可比公司。