研报掘金丨方正证券：中国巨石盈利能力领先行业，维持“强烈推荐”评级

方正证券研报指出，考虑到中国巨石(600176.SH)玻纤成本优势和高附加值壁垒深厚，盈利能力领先行业，零碳智造再启新程，维持“强烈推荐”评级。综合考虑明年冷修技改计划，预计25年实际净新增产能在70万吨左右，同比约+9%。竞合新常态下，预计25年玻纤价格窄幅波动，核心关注中高端品种复价稳价。公司在细纱领域成本优势壁垒更深，等待价格弹性的充分兑现。过去5年公司分红率均值约为33%，23年为36%，此次分红率提升一方面符合市值管理政策导向，增厚股东回报，另一方面从PB-ROE框架理解，提高分红有利于提升现有估值水平。