研报掘金丨中金：海信视像国内市场彩电零售份额稳居TOP1，维持“跑赢行业”评级

中金公司研报指出，中国黑电行业的市场集中度正朝着白电格局演进，黑电上下游企业攻克日韩供应链壁垒，逐步重塑全球品牌竞争格局。海信视像(600060.SH)坚持全球化拓展，国内市场彩电零售份额稳居TOP1，海外市场彩电份额稳居TOP3。公司采用东芝、海信双品牌运营。在北美市场，海信系品牌位列第二梯队；在日本市场，东芝和海信合计份额34%，排名第一；在欧洲市场，海信销量份额10%，排名前列。2024年受内销Vidda调整及海外成本传导影响，前三季度业绩低于预期。目前负面因素逐步消除，预计2025年公司业绩有望迎来改善。维持跑赢行业评级，考虑板块估值回升及估值切换至2025年，上调目标价48%至26.6元。