研报掘金丨华鑫证券：予华峰化学“买入”评级，在建项目稳步推进，产能优势显著

华鑫证券研报指出，年内己二酸需求未见好转，且主要原材料纯苯Q3均价同比上涨12.44%，导致华峰化学(002064.SZ)己二酸产品价差收窄。叠加上氨纶供需失衡，2024年前三季度氨纶均价分别同比-17.58%/-13.57%/-16.76%，压制公司业绩。根据百川盈孚统计数据，2024 年底国内氨纶存量产能138 万吨，CR4 达到58%，产能集中度逐年提升，头部企业己经拉开身位。未来市场产能扩产主要集中在以华峰化学为代表的龙头企业，行业集中度将持续提升。目前华峰化学重庆在建产能为20 万吨，将依据市场情况择时投放。随着落后的、小规模的产能逐步出清，氨纶行业竞争格局将逐步优化。公司是国内氨纶行业龙头企业，在建项目稳步推进，产能优势显著。暂不考虑发行股份对公司业绩的影响，给予“买入”投资评级。