大行评级｜大摩：上调华润啤酒目标价至34港元 评级“增持”

摩根士丹利发表研究报告指，下调华润啤酒2024至26年的盈测2%至5%。另外，该行调低集团今年销售预测3%，以反映啤酒需求冷淡及白酒销售预测被下调，而2025年和26年的销售额则料在较低基数下再降6%。由于中高端业务销售疲弱，该行2024至26年的毛利率假设分别下调0.5、1.1及1.3个百分点，但仍预期利润扩张。这应该会被预期营运开支减省所部分抵销。大摩将润啤目标价由32港元上调至34港元，评级为“增持”。