大行评级｜大摩：低息利好香港地产股 新鸿基地产及领展估值吸引

摩根士丹利指，香港在受惠于美息下降及内地经济增长加快具独特优势。该行预计香港楼价在今年跌8%后，明年回升6%。纵使住宅价格自2021年调整三成，香港住宅可负担比率目前仍处历史高端的50%，但假设明年按揭利率回落至3.2厘下，有关比率料改善至45%，且租金扣除供楼回报亦将转正。另一方面，该行料按揭利率下降不大可能支持新加坡住宅销售，料明年当地住宅价格跌5%，基于严格金融规定及高印花税，且公共房屋换楼客减少及住宅供应增加。该行预料，物业交易恢复将使新加坡凯德集团(Capitaland)为减息周期初的赢家。

香港地产股方面，新鸿基地产及领展估值吸引，每股盈利及每股派息可在利息支出减少下增长。