研报掘金｜华泰证券：维持微软“买入”评级 AI商业化进程或加速

华泰证券发表报告指，微软发布Microsoft 365 Copilot wave2.0，将Web+工作+Pages整合为知识工作的全新设计系统，本次更新主要包括发布多人AI协作画布Copilot Pages、Microsoft 365应用中的Copilot功能更新，推出Copilot Agents。

报告指，此次发布进一步强化了微软核心产品的AI功能，看好微软自身产品AI商业化进程加速，预计2025至202财年每股盈利分别为13.86美元、16.04美元及18.65美元，可比公司2024和2025财年平均估值30.3倍市盈率，考虑公司优势卡位与AI领先布局，给予2025财年市盈率37倍，目标价512.72美元，维持“买入”评级。