研报掘金｜华兴资本：下调蒙牛乳业目标价至16.4港元 增长能见度仍然较低

华兴资本发表报告指，蒙牛乳业上半年营收较去年同期减少12.6%，净利较去年同期减少19%。该行预测蒙牛今年下半年收入将按年下跌9.4%。同时预测2025和2026年收入增长将恢复至2.1%，但认为蒙牛的增长能见度仍然较低。

华兴资本指，蒙牛在充满挑战环境下专注现金流和股东回报，重申“买入”评级，目标价由25.5港元降至16.4港元，认为4.6%的股息率和20亿元股票回购计划对股价带来有力支持。