大行评级丨杰富瑞：升中兴通讯评级至持有 严控开支提升盈利

中兴通讯中期盈利约57.32亿元，增长4.8%，不派中期息。杰富瑞发表报告，将中兴通讯评级由“跑输大市”上调至“持有”，港股目标价由原先10.3港元，大幅调高近四成七至15.03港元。

报告指，中兴通讯第二季收入仅增长1%，较市场预期低，但纯利增长则好过市场预期9%。毛利率较市场低3.5个百分点，核心经营利润亦低过市场预期。运营商网络收入下跌9%，主要是电讯商开支疲弱，但政企业务及消费者业务则录得双位数增长。

杰富瑞指，中兴通讯积极控制行销开支及研发成本，带动盈利得以於收入下跌的情况下提升。杰富瑞表示，虽然该行预测较市场综合低超过20%，但基于股份预测市盈率只有10倍，股息率约4厘，以及每股净现金达3.7港元，故上调评级至“持有”。