大行评级｜招银国际：下调新秀丽目标价至28港元 对下半年消费需求的看法较保守

招银国际发表报告指，由于中国及北美消费者需求疲弱，加上印度市场竞争加剧，新秀丽第二季业绩低过市场预期，净销售额按年跌1.7%，按固定汇率计算则升1.6%。在渠道和产品组合优化的支持下，毛利率维持在60%的高水平，经调整净利润按年降3.4%。公司下调全财年营收指引，但维持利润率预期。

招银国际下调对新秀丽盈利预测，以反映对今年下半年消费需求较保守的看法，维持“买入”评级，目标价由30.6港元下调至28港元，相当于预测2024年市盈率16倍。