大行评级｜摩根大通：维持对微软股价的长期看好观点 目标价为470美元

摩根大通发表研究报告指，调查显示，微软第一财季的总收入指引有下调风险，然而，优化和云端迁移、Copilots和Azure OpenAI Service的扩展，及资本开支投资增加，令市场相信Azure前景得到改善。该行指出，季内集团的资本开支达190亿美元，超出了大部分投资者的预期，亦是微软历史上最大的持续增长。虽然Azure的增长率在下半年预计会进一步下滑至约28至29%，但预料在明年上半年将重新加快。因此，该行对集团的长期需求有较大信心。

摩通指出，虽然微软出现季度性波动，但相信其人工智能的动能仍然完好，长期发展轨迹亦没有受到干扰，因此维持对微软股价的长期看好观点，并认为集团在人工智能大趋势中处于领导地位。该行予集团“增持”评级，目标价为470美元。