研报掘金｜中金：维持微软“跑赢行业”评级及目标价490美元 长期趋势稳健

中金研究报告指，微软2024财年第四季业绩稍微好过市场预期，公司下游客户需求稳定增长，大部分季度业绩略超市场预期。不过，最受关注的Azure业绩因欧洲市场偏软而稍微差过预期。

该行指，对微软与人工智能技术改革的协同效应维持乐观看法，认为长期趋势稳健不变，维持2025财年及2026财年的收入预测大致不变，另因微软计划在新财年采取减低经营成本的措施，而微升纯利预测2.1%及2.3%至1019亿美元及1184亿美元。该行维持对公司的“跑赢行业”评级及目标价490美元。